财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线g>

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门(mén)陆续(xù)召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人(rén)身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管(gu拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ǎn)按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成(chéng)本。