本轮新股中，有不(bù)少风口的(de)企(qǐ)业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心(xīn)区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉比如(rú)几(jǐ)个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一家拥(yōng)有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产涂布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生产(chǎn)前(qián)段(duàn)工序(xù)的核心环(huán)节，目(mù)的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步(bù)，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制造商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户提(tí)供一站(zhàn)式代(dài)工解决方案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领(lǐng)域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出(chū)头(tóu)了(le)（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润的(de)公司(sī)大(dà)得多(duō)，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其(qí)混纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不(bù)到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业(yè)营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域(yù)，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续独(dú)立经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服务(wù)领域的(de)数智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量的(de)增长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营销系(xì)统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程技术服务(wù)及地理信息技术服务(wù)。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企业、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是(shì)电力(lì)工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖(lài)内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前(qián)端(duān)芯片(piàn)及模(mó)组的研(yán)发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声放大(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗dà)器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投(tóu)入，但高研(yán)发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服(fú)务的国家(jiā)级高新技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较(jiào)快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员卡等数字化虚(xū)拟商品的(de)综合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差(chà)价(jià)或(huò)服务(wù)佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖(mài)视(shì)频会员和其他(tā)通(tōng)用流量，业(yè)绩(jì)过去几年(nián)看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联(lián)网公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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