文(wén)/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切都做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是会议(yì)精神超出市场预期(qī)。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在方方面面都体现出对(duì)经济的(de)呵护(hù)和支持(chí)，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策(cè)优化至今，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平(píng)，都(dōu)体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了(le)疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季(jì)度经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)不但(dàn)不(bù)会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关(gu佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ān)键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患持续(xù)化解(jiě)”。会(huì)议还提到(dào)一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社(shè)会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会(huì)议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培(péi)育(yù)壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设(shè)和配套电(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热(rè)度较(jiào)高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要(yào)推动平(píng)台企业规范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年(nián)一季(jì)度(dù)社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而中央(yāng)精神是(shì)继续(xù)呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今年一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议(yì)提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)可(kě)能是(shì)开放和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根据(jù)《国务(wù)院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大城市(shì)包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造(zào)一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急(jí)医(yī)疗服(fú)务点(diǎn)等(děng)。21个超大(dà)特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产(chǎn)投(tóu)资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新的(de)增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经(jīng)济(jì)工作思路已经(jīng)发生了(le)大(dà)变化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控(kòng)、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷(zhōng)是好的，也(yě)取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度(dù)上影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵(hē)护和支持经(jīng)济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国人民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经(jīng)济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月(yuè)份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路都在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地区各部门(mén)更好统筹(chóu)国内国际两个大局(jú)，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利（全国政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预(yù)防控制中(zhōng)心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性流行或者(zhě)散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行(xíng)（今(jīn)年“五(wǔ)一(yī)”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济(jì)社会(huì)常态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发(fā)展呈现回(huí)升向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是(shì)在(zài)2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐步(bù)减(jiǎn)弱(ruò)之(zhī)下，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策，对问题(tí)的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对(duì)性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平(píng)新(xīn)时(shí)代中国特色社会主义思(sī)想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中(zhōng)央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展(zhǎn)理念，加快(kuài)构建新发(fā)展格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营(yíng)主体活力结合起来(lái)，形成推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的(de)强大动力，统筹推动经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解(jiě)（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明(míng)我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局(jú)而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的(de)合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议指出，要(yào)加(jiā)快建设以实体经济为(wèi)支(zhī)撑的(de)现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领域加快(kuài)突(tū)破，也(yě)要顺势而为(wèi)，在优势领域(yù)做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造(zào)（对(duì)新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗tài)，重视防(fáng)范风险（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)。积(jī)极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资（今年(nián)一季度(dù)，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资(zī)”，未来可能会(huì)有相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚(jiān)持(chí)“两个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发(fā)展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步(bù)解决民营企业(yè)信心和元气不(bù)足(zú)问题）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决(jué)心(xīn)从根本上(shàng)解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认(rèn)真落实(shí)党和国家机构改革方(fāng)案，推进(jìn)国家治理体系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自(zì)贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在(zài)新一(yī)轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效防范化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行(xíng)、保险和信托机构改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚持(chí)房子是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新(xīn)模(mó)式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和(hé)14个特(tè)大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产带来新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建设（“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市(shì)发展和安全。建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿(sù)和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医疗服(fú)务点，将对(duì)投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保障(zhàng)性住(zhù)房(fáng)。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债务(wù)。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切(qiè)实保障和(hé)改善民(mín)生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日(rì)前国(guó)办(bàn)发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并作为(wèi)下一年度(dù)工(gōng)资(zī)总额预算基数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时(shí)时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎(yíng)峰(fēng)度(dù)夏电力供应保障(zhàng)。要(yào)巩固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要(yào)带(dài)头大兴调(diào)查研(yán)究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事(shì)项(xiàng)”的表(biǎo)述(shù)以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专(zhuān)门聚(jù)焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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