为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的(de)目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持(chí)股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(sh日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思àng)市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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