投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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