金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股黄山山体主要由什么岩石构成(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(黄山山体主要由什么岩石构成shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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