华(huá)尔街(jiē)真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元(y周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少uán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的(de)资产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股(gǔ)息(xī)，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的(de)利益为代价获(huò)取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义(yì)投(tóu)资已经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投(tóu)资者(zhě)就(jiù)兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空报(bào)告(gào)周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百页的做(zuò)空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括(kuò)披(pī)露(lù)企(qǐ)业(yè)的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德(dé)森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了(le)以(yǐ)色列(liè)的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这(zhè)个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布(bù)后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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