看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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