今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构(each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(seach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数hòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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