踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的(de)互联网广告(gào)及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润(rùn)直(zhí)接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短<狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来(lái)股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保(bǎo)持(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字chí)基本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资(zī)机(jī)构为代表的(de)十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把(bǎ)其投(tóu)资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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