今年1月，美国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美国债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的赤字(zì)规(guī)模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年来(lái)频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反(fǎn)对（也(yě)有一(yī)些议员(yuán)是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国(guó)会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方普任内，这个(gè)数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支无度、过度(dù)举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国债务(wù)上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着(zhe)美国(guó)党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多(duō)数，而(ér)共(gòng)和(hé)党占(zhàn)据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压(yā)，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致(zhì)了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国(guó)会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一(yī)场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真(zhēn)正(zhèng)违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发了(le)全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美国面临安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方更高的借(jiè)贷成本(běn)——美(měi)国(guó)第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之(zhī)后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡(dàng)也(yě)只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更严(yán)重的长(zhǎ安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方ng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产(chǎn)品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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