公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康单倍行距是多少德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fā单倍行距是多少ng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种单倍行距是多少风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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