美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些投资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如(rú)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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