华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在(zài)新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最(zuì)后一(yī)批(pī)'持有资(zī)金的风险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利(lì)益(yì)为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在(zài)我(wǒ)们今天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益(yì)律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主要业(yè)务包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色列(liè)的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特(tè)的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推(tuī)特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约8％。

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