周一的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净(jìng)买入的(de)“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金(jīn)借(jiè)道股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）单日净(jìng)买入39.5亿(yì)元(yuán)；而(ér)上周5个交易日市场(chǎng)总(zǒng)体下跌期(qī)间，资金更是净(jìng)买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式(shì)，在股(gǔ)市大幅下(xià)挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净(jìng)流入，“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值被(bèi)资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再(zài)度(dù)吸引资金追逐；净流出方(fāng)面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金出(chū)现短期避险，但鉴于多数标的(de)估值仍(réng)在低(dī)位，多家机构仍看好(hǎo)长期(qī)配置价(jià)值。

　　净流入资金(jīn)近40亿(yì)元(yuán)

　　科创50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上周(zhōu)五股市大跌，当日股票ETF总(zǒng)份额增长32.58亿(yì)份，以区间成交(jiāo)均价测(cè)算，当日净流(liú)入资秋以为期句式特点，秋以为期句式判断金39.5亿元(yuán)；拉长时间(jiān)到上(shàng)周(zhōu)5个交易日，5天(tiān)股市调整(zhěng)期间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资金逆市布局(jú)的特点。

　　从资(zī)金(jīn)净(jìng)买入排行看，截至(zhì)上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过(guò)11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列(liè)。

　　而(ér)从(cóng)5月15日(rì)收盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的半导体ETF成为资金净(jìng)买(mǎi)入的(de)榜首，单日(rì)净买(mǎi)入金额接(jiē)近5亿(yì)元，目前仍(réng)处于(yú)估值(zhí)低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位(wèi)居净流入资(zī)金(jīn)前列，而在近(jìn)日遭遇(yù)高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金(jīn)的逆(nì)市买入，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投(tóu)资逻(luó)辑，在游戏(xì)板块(kuài)行情(qíng)冲(chōng)顶、收益(yì)翻(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断fān)倍后，仍然有资金逆(nì)市净买(mǎi)入(rù)。

　　谈及资金(jīn)的(de)上(shàng)述流(liú)向情况，一位(wèi)公募股(gǔ)票权益基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出口下行及地(dì)产销售(shòu)恢(huī)复疲软将驱动市场展现出更多(duō)结构性机会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐用大盘(pán)宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300指数等(děng)来跟(gēn)踪市场，以获(huò)取整个(gè)市场的平均回报(bào)。

　　而在行业(yè)方面，沪上一家公募机构分(fēn)析，由于近(jìn)日以游戏(xì)为代表的(de)TMT板块有(yǒu)所调整(zhěng)，主因是前(qián)期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市场炒作(zuò)热度有所回落。但从(cóng)长期看，资金还会(huì)长期关注(zhù)数字化对生产力的提升，因此，包括计(jì)算机(jī)、互联网(wǎng)和传媒等(děng)调整下来的行业(yè)，可能会(huì)继(jì)续(xù)受到了资(zī)金的(de)关注。

　　也(yě)有行业机构认为，近期(qī)上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青睐，可能与看好“中特估”长期(qī)投资价值有(yǒu)关(guān)。

　　民生加银基金表示，伴随大金(jīn)融、大基建(jiàn)等权重股高位调整，上周(zhōu)沪(hù)指下跌。前(qián)期部分板块短期上冲较快，导致博(bó)弈资金(jīn)出现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石(shí)化等PB逐(zhú)步修复(fù)，权重板块内部(bù)出现(xiàn)分化，获利兑现(xiàn)需求叠加(jiā)经济(jì)数(shù)据不(bù)及(jí)预期，权重(zhòng)板(bǎn)块回调带动(dòng)大盘指(zhǐ)数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或有(yǒu)望引(yǐn)领低估值央(yāng)企的价(jià)值重估，有基本(běn)面支撑的低估(gū)值央企或有望受益(yì)。

　　博时基金权(quán)益投资一部基金(jīn)经理(lǐ)吴鹏也认为，“中特估”投(tóu)资的(de)部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过去的(de)A股(gǔ)市场对部分传统行业国央企的严重(zhòng)低(dī)配和低估。而在(zài)这(zhè)种大幅低估和(hé)低配背景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善、高股息水平(píng)等(děng)特征，使得其估值修复成为了可能。虽然经(jīng)过前期(qī)反弹，大金(jīn)融整体(tǐ)估值仍旧处(chù)于低位(wèi)，由于情绪和(hé)资金仍旧是主导，短期表现存(cún)在剧烈波动可(kě)能；从中期看(kàn)，整体大金融当前估(gū)值仍旧(jiù)处于中(zhōng)低水平(píng)，部分个(gè)股(gǔ)尤(yóu)其是基本面(miàn)明(míng)显改善(shàn)的个股，仍旧有(yǒu)估值(zhí)修复的空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估值(zhí)水平仍具吸引力

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈(chéng)现“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出资金。但也(yě)有(yǒu)部分短期(qī)涨(zhǎng)幅偏高、短(duǎn)期(qī)行情板块，以及(jí)部分海外指数遭(zāo)遇资金的(de)净卖(mài)出。

　　从资金净(jìng)流出榜单(dān)看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出(chū)4.76亿(yì)元，为(wèi)单(dān)日之最(zuì)。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净(jìng)流出资金也超过(guò)2个亿(yì)。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂(zàn)净流(liú)出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方(fāng)、富国旗下(xià)中(zhōng)证1000ETF产(chǎn)品，也在单(dān)日出现(xiàn)净流出，而今年涨幅接近20％的(de)纳(nà)指(zhǐ)ETF，也在股市调整中迎来(lái)“获利了结”资(zī)金，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公(gōng)募机(jī)构评价，基(jī)建板块受益于“一带一(yī)路”板块前期涨(zhǎng)幅较大，有(yǒu)调整要求(qiú)，可能会(huì)受到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看(kàn)，经济复(fù)苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体(tǐ)机会(huì)值得(dé)关(guān)注。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金评价净流出的证券(quàn)保险板块称，一季(jì)报陆(lù)续披露(lù)，非银金融业绩超预期(qī)，证券板块市场交投活跃度较一季(jì)度(dù)显著改善，差异化最低结算备付金缴纳(nà)比例机制引入，证券公(gōng)司保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)下调，经济温(wēn)和复苏下行业景(jǐng)气度有望持续修复。保险板块一(yī)季报净利润超(chāo)预期，部分(fēn)险(xiǎn)企(qǐ)凭(píng)借储蓄险(xiǎn)的(de)产(chǎn)品力实现(xiàn)了一定的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生加(jiā)银基金(jīn)认为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行总体(tǐ)回升有望将促进电(diàn)力消费(fèi)需求(qiú)增(zēng)长。受(shòu)上年同期(qī)低基(jī)数(shù)等因(yīn)素影响，预计今年二季度电力(lì)消费增速将(jiāng)有望回升。在电力市场化改(gǎi)革的持续推进下，电价趋势有(yǒu)望(wàng)稳(wěn)中小(xiǎo)幅上涨，电力现(xiàn)货市场和辅助服务市场机(jī)制有望持续推(tuī)广，容量(liàng)补偿(cháng)电价等机(jī)制或(huò)有望出台(tái)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 秋以为期句式特点，秋以为期句式判断