近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交(jiā东莞属于几线城市o)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de东莞属于几线城市)多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shān东莞属于几线城市g)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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