金融界4月26日消息 国(guó)内期货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在(zài)于(yú)4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货价75寸电视长宽是多少ff0000; line-height: 24px;'>75寸电视长宽是多少(jià)格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来看(kàn)，投(tóu)产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺(wàng)季的水平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年(nián)初水平(píng)；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还(hái)是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看(kàn)，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确(què)实难以出(chū)现回(huí)撤，总(zǒng)体还(hái)是正(zhèng)套思(sī)路。

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