在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的(de)微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期(qī)去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面(miàn)也(yě)给(gěi)出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显京东是谁的老板是谁strong>

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材(cái)料有自(zì)产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存(cún)，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库存(cún)，电池(chí)本(běn)身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需要一个月(yuè)时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若京东是谁的老板是谁下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一(yī)数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不(bù)存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家京东是谁的老板是谁(jiā)储环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。