金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个(gè)周期(qī)轮回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思最(zuì)后一个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力(lì)期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力(lì)合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意(yì)的(de)是，从白糖(táng)主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三(sān)年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从根本(běn)决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年(nián)底涨幅(fú)约(yuē)20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给(gěi)方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的(de)全国(guó)食糖产(chǎn)销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外(wài)，十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思广西(xī)等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算(suàn)供需缺口超(chāo)过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需(xū)情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年(nián)以来的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全(qu十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思án)球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出(chū)口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会(huì)给出(chū)答案。

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