为了(le)让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯p>

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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