今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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