金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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