看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(表示第一的词语四字，古代表示第一的词语fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月表示第一的词语四字，古代表示第一的词语份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wà表示第一的词语四字，古代表示第一的词语n)吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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