华(huá)尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价(jià)为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值(zhí)是衡(héng)量基金(jīn)业(yè)绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东的(de)支出，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该(gāi)部门(mén)的(de)一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明(míng)了(le)这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的(de)少数(shù)股权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董事(shì)会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是(shì)在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有(yǒu)他(tā)在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出名的(de)莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券(quàn)价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的(de)会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的(d苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗e)人为(wèi)灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的(de)市值一(yī)度超过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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