全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ng>

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。