财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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