近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(m保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢iǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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