全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)竹荪煮多久况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较竹荪煮多久(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥(qiáo)竹荪煮多久水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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