OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要(yào)承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前(qián)退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本(běn)上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ong>张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开(kāi)，此后二级市(shì)场价(jià)格开始震荡(dàng)走(zǒu)低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华(huá)安张江光西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目(mù)前(qián)上市(shì)的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述(shù)人士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资金有所(suǒ)流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不会(huì)从(cóng)根本上影响其(qí)内(nèi)外价(jià)值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判(pàn)断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌幅西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺(shùn)利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过(guò)度(dù)对(duì)经(jīng)营(yíng)现金(jīn)流没有造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回(huí)调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到租金收入(rù)受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季(jì)报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出租(zū)率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了(le)解释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团队(duì)表示了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信(xìn)心，预(yù)计签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判中(zhōng)的储备租户正(zhèng)常(cháng)转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过(guò)了不到三周的(de)时(shí)间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了市场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益(yì)人(rén)相关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和(hé)核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲库(kù)提前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储(chǔ)备租(zū)户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测(cè)试(shì)、人工智(zhì)能、航(háng)天产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过(guò)了(le)2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书来尽快(kuài)锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约保证金(jīn)给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内(nèi)完成去(qù)化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的(de)张江光大园项目一(yī)季度末(mò)也有将近30％的(de)空置率，原始权益人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负(fù)责人(rén)解释，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历(lì)史运营(yíng)表现(xiàn)稳(wěn)定(dìng)，租户的(de)调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低(dī)点(diǎn)，目(mù)前市场(chǎng)情(qíng)况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户(hù)的分隔(gé)空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差(chà)异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平(píng)层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层(céng)以一千平的面积(jī)为主，还(hái)有一些独栋形态的(de)物(wù)业(yè)。租(zū)户自(zì)身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成了一家，后续(xù)我们在资源(yuán)共享和联合营销方面能更加(jiā)充分(fēn)发(fā)挥(huī)协同效应，相信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江(jiāng)园区(qū)产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人(rén)表示，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实现基金扩容(róng)的(de)第一步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们(men)可能面临了一(yī)些突发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但(dàn)是(shì)这和我们在(zài)张江科(kē)学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一(yī)个非常(cháng)小的(de)插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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