北(běi)京时间5月(yuè)7日，备受(shòu)关(guān)注(zhù)的(de)巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自全球各地的(de)投资者。“来(lái)自中国的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经(jīng)济，今(jīn)年也不例外(wài)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头。

　　“中美两国都(dōu)具有竞(jìng)争(zhēng)力，都能(néng)达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会成(chéng)为更(gèng)好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过投资对(duì)象均为中国(guó)公司(sī)的H股。根(gēn)据公开(kāi)资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到了(le)10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人(rén)去投资中国是(shì)没有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资(zī)美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便有(yǒu)一些(xiē)不(bù)确(què)定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资标准，A股哪些股(gǔ)票(piào)可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出的“净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益(yì)率不低(dī)于20％而(ér)且能稳(wěn)定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选出(chū)了(le)相对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据(jù)三分之(zhī)一，其中酒企表现蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头尤为(wèi)出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资(zī)产(chǎn)收益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无(wú)疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经首先考虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且出于对(duì)公(gōng)司的价值(zhí)判断而不是价格(gé)判(pàn)断，选择的是(shì)加权(quán)平均（年化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博(bó)拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其(qí)所(suǒ)属行业算术(shù)平均值进行对比，又从100家公(gōng)司(sī)中(zhōng)挑(tiāo)选出(chū)了估值(zhí)相(xiāng)对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特(tè)的持仓(cāng)变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一(yī)如既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注(zhù)能源领域，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合(hé)众银(yín)行和2010年入(rù)手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对(duì)金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进(jìn)行了行业(yè)筛选，还(hái)对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过(guò)不(bù)良影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代(dài)财经(jīng)制图(tú)

　　如上(shàng)表(biǎo)所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉(shè)及(jí)吃、喝(hē)、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中饮料行(xíng)业约(yuē)有5家，占比近三分之一(yī)。而(ér)在(zài)近(jìn)五年内，酒企表现出色，净(jìng)利(lì)润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在(zài)饮料界(jiè)，明星(xīng)家电潜力(lì)大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业(yè)的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业(yè)的5年净利润复(fù)合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营(yíng)销蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的(de)承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新(xīn)市(shì)盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前(qián)三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年以来(lái)，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头