海通策略认为，全A盈利拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下(xià)游(yóu)转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓一厢情愿是什么意思，券商和保(bǎo)险盈(yíng)利大增。 数字(zì)经济归母净利单(dān)季同比已经(jīng)开始回升，AI和(hé)半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益(yì)于(yú)国产替代(dài)的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设(shè)备(bèi)维持较高增速，其中设(shè)备盈(yíng)利加速增长；低(dī)碳(tàn)经(jīng)济景气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持续提升，主(zhǔ)要(yào)受益于储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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