财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续(xù)召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险<五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服/strong>

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了(le)和(hé)银(yín)行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。