近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗p>

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗jiào)多的其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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