踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其(qí)周(zhōu)五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年(nián)年报显示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失(shī)所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ong>十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川(chuān)）股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募(mù)基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布(bù)对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53昆明市属于几线城市，云南最好三个城市亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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