5月(yuè)以来，港股市场(chǎng)仍在持续下跌，最近一个交易日即5月(yuè)25日(rì)主要指数更是创出年内(nèi)收(shōu)市新低。不过(guò)，虽然多只投资港股(gǔ)的ETF产品(pǐn)年内(nèi)收(shōu)益告负(fù)，但(dàn)资金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明(míng)显(xiǎn)，纷纷(fēn)创(chuàng)下历(lì)史新(xīn)高(gāo)。如(rú)广发基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额(é)分别(bié)激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额(é)更是逼(bī)近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此(cǐ)表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外(wài)流动性相关度较(jiào)高，在基本面及(jí)流动性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市场(chǎng)走(zǒu)势较弱(ruò)。不过，当前港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)估值水平已处于历史偏(piān)低水平(píng)，具(jù)备(bèi)一定的投资性价比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细(xì)分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿份(fèn)，相较于(yú)年(nián)初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额(é)增幅明(míng)显，且再创(chuàng)历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药(yào)ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在跨(kuà)境ETF产(chǎn)品中位列前二。而易方达、富国(guó)基金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持(chí)续增长，年(nián)内份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联(lián)市场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过(guò)，从产(chǎn)品业(yè)绩来看(kàn)，截至5月(yuè)26日(rì)，仍(réng)有超九成港股ETF产品(pǐn)年(nián)内收益为负(fù)，产品(pǐn)平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年(nián)以来(lái)港股(gǔ)市场持续震荡下跌，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小幅回调(diào)，但4月下(xià)旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指(zhǐ)数(shù)在同日创下年内收市新低；而整(zhěng)体看，5月(yuè)港股市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中(zhōng)枢朝下移动(dòng)。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动下(xià)跌(diē)，广发恒生(shēng)科技ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰分析系受多(duō)个因素影响(xiǎng)。一方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于(yú)弱预期和弱复(fù)苏叠(dié)加的阶段；另(lìng)一方面，海(hǎi)外核心通胀仍存韧(rèn)性(xìng)，美国债务上限到期带来的债务违约风险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分内地互联网(wǎng)以(yǐ)及新经济领域(yù)上市公司，5月份(fèn)日(rì)本正式出台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于国内(nèi)科(kē)技领域的担(dān)忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市(shì)场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　诺德基(jī)金基金(jīn)经理张(zhāng)昳泓认为，港(gǎng)股近期波(bō)动较大(dà)主(zhǔ)要有基(jī)本面以及资金面两方面(miàn)的原因。

　　首先，从基本(běn)面(miàn)角度来看，去年防疫(yì)政(zhèng)策转向(xiàng)后市场对于国内疫(yì)后复苏(sū)有较高的预期，“从(cóng)春节(jié)前(qián)后的复(fù)苏情(qíng)况，我(wǒ)们确实看到由于线(xiàn)下场景(jǐng)的修复，消费需求出现(xiàn)了比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月份，国内经济(jì)整体相较一(yī)季度环比有所减弱，这也使得市场对于(yú)国内经济(jì)复苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预(yù)期(qī)有所(suǒ)下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的角度来(lái)看，张(zhāng)昳泓表示(shì)，海外对(duì)于暂停(tíng)加息的节奏出现反复，人(rén)民币汇率(lǜ)也在持续走弱(ruò)，近期跌破(pò)7的关口。港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市场(chǎng)，基本(běn)面主(zhǔ)要(yào)跟随(suí)国内市(shì)场，而流(liú)动(dòng)性与海外流动性(xìng)相关度较(jiào)高(gāo)，在基(jī)本面及流(liú)动性(xìng)双重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。

　　中融基金(jīn)直言，港股从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济(jì)相(xiāng)对强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放(fàng)开国门之后(hòu)我们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上，美国经(jīng)济进入衰(shuāi)退，所以港股(gǔ)表现很(hěn)亢奋，但(dàn)实际结(jié)果中美两边(biān)的状态变化还是需(xū)要更长(zhǎng)时间，但大概(gài)率还是会发生的(de)，在这个过(guò)程中(zhōng)的波(bō)折(zhé)就对应(yīng)着人民币(bì)汇率和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分领域投资机会

　　尽管年内(nèi)持续下(xià)跌，但(dàn)多位业内人(rén)士认为，当前港(gǎng)股市场估值(zhí)水平已处于历(lì)史偏(piān)低水平，具备一定的(de)投资(zī)性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能(néng)、互(hù)联网科技(jì)、创新药等细分(fēn)领域(yù)的投资机会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧美银行业危机影响和主要(yào)经(jīng)济体政策变(biàn)化扰(rǎo)动(dòng)，今年以来港股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性压力(lì)持续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机(jī)会得(dé)到改善(shàn)，结合当前的低估值水平(píng)，港股吸引力(lì)或许逐步凸显。“某些(xiē)波动较大且(qiě)回(huí)调较多的细(xì)分板块或许是值得(dé)关注的方向，例如(rú)恒生(shēng)科技以及(jí)港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新药以及(jí)消费复苏或者(zhě)更(gèng)能调动(dòng)市场的关(guān)注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为港股波(bō)动(dòng)性较大，建议投资者(zhě)通过定投(tóu)分散参与，较好平衡风险和机会。同(tóng)时(shí)，选择更有价(jià)值的细分赛道，或(huò)许更符(fú)合未来市场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能(néng)有(yǒu)望成为全(quán)球投资的主线，推(tuī)动了中美股市的表现，未来人工(gōng)智能应用或利好科技相(xiāng)关细(xì)分(fēn)领域。其次，港股创新药是国内医药领(lǐng)域(yù)长(zhǎng)期具(jù)备相对优(yōu)势的细分赛(sài)道，对(duì)比美(měi)国创新药占比医药市场(chǎng)80％的占比，国内占比仅为10％左(zuǒ)右，未来(lái)肿瘤等方向需(xū)要更(gèng)多更先进的(de)疗法(fǎ)和(hé)创新(xīn)药，长期投资价值值得关(guān)注(zhù)。此外，港股消(xiāo)费行业也有望上行。因为目前我国经济(jì)总量(liàng)数据回暖，国(guó)内经济长远(yuǎn)发展的(de)确定性增强，居民(mín)可支配收(shōu)入增加，消(xiāo)费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中(zhōng)融基(jī)金表示，港股(gǔ)市(shì)场是以机构和外资为主导的(de)市场，因(yīn)此(cǐ)海(hǎi)外经济数据对港股(gǔ)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样资金面会产生较大(dà)影响。在当(dāng)前流动性(xìng)持续承压和较弱(ruò)的国(guó)际(jì)宏观环境(jìng)背景下(xià)，短期港股或(huò)是震荡行情(qíng)，投(tóu)资者可以关注(zhù)高稳定性且具备估值性价比(bǐ)的(de)标的。

　　“当中国经济恢复比预期(qī)更强或者美国经济下滑(huá)比预期更快这二者中任一情景发生甚(shèn)至同时发生时，我们可能就会(huì)看到(dào)人(rén)民币汇(huì)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样率的走强，同时港股整(zhěng)体表现也会走强。”中融基金进(jìn)一步指出(chū)，可以先重点关注运(yùn)营商等高股息资产，而(ér)随着市(shì)场预期更进一步强(qiáng)化，可以更多关注互(hù)联网、创新药(yào)等(děng)高弹性板块(kuài)。因为消费品的业绩差异(yì)很(hěn)大，建议更多关注个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度来看(kàn)，当下港股市场具备一定的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)，当前估(gū)值(zhí)水平仍然位(wèi)于历史偏(piān)低(dī)水(shuǐ)平。从基本(běn)面(miàn)角(jiǎo)度(dù)来说，他(tā)们认为(wèi)国内经济的复苏节(jié)奏可能大概率是一波三(sān)折趋势向上的弱复苏态势，当下(xià)港股市场(chǎng)已经price in经(jīng)济复苏较弱(ruò)的相对悲观的(de)预期，往(wǎng)后看随着(zhe)经济(jì)的缓慢复苏(sū)，预计盈利预期也会逐步上(shàng)修。而从流动性(xìng)角度(dù)来看(kàn)，美联储(chǔ)暂停加息虽在(zài)节(jié)奏上较难判断，但往未(wèi)来看是大(dà)概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺周期受益于(yú)国内(nèi)经济(jì)复苏的消费、互联(lián)网、医药等板块仍(réng)然值得重点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股(gǔ)市(shì)场由(yóu)于(yú)其离岸市(shì)场特性，海外投资人占比较高，受(shòu)国内(nèi)及海外多重因素影响，市场(chǎng)整体波动性较大(dà)，建议投资人可(kě)以逢低布局，更多可以采取基金定投的(de)方式投资于港股(gǔ)市场(chǎng)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样