银行业危(wēi)机再现？

　　昨(zuó)夜美(měi)股开(kāi)盘不(bù)久，第一共和银行盘中跌幅(fú)一度扩大至(zhì)超过40％，经历(lì)至(zhì)少五次(cì)停牌，股价再刷(shuā)新历史新低，市(shì)值一(yī)度跌破10亿美(měi)元(yuán)。

　　据英国《金融时报》报道，知情人士说，几个星期以(yǐ)来，第一共和银(yín)行已在(zài)为(wèi)其(qí)部(bù)分(fēn)业务寻(xún)找买家(jiā)，但潜在的收购方担心(xīn)承(chéng)担过多风险(xiǎn)。目前可能的解决方案是，向近期曾(céng)为(wèi)第一共和银(yín)行(xíng)注(zhù)资300亿美元的大型银(yín)行寻求帮助，或者由美国联邦存款保险公司接管该银行，并为所有存款提(tí)供政府担保。

　　而(ér)据CNBC援(yuán)引消(xiāo)息人士报道，白宫或美(měi)国财政部无意干预(yù)该(gāi)银行的状况。

　　CNBC财经记者和市场新(xīn)闻分析师David Faber说，他目(mù)前不知道这家银行能否在(zài)未来的日(rì)子继(jì)续(xù)经营(yíng)下(xià)去，也不知道联邦存(cún)款保险公(gōng)司(sī)是否会对此家(jiā)银行发(fā)表“破产(chǎn)声明”。但(dàn)他说：“解(jiě)决方案（可能是联邦存(cún)款保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)的接管(guǎn)）目前正(zhèng)变得越来越有可能，因为第一共和银行找到买家的机会‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天凌晨，美、布两油日(rì)内(nèi)跌幅快速(sù)扩大至(zhì)3％。

　　有市场评论称(chēng)，尽管(guǎn)此前API报告显示美国上(shàng)周原油库(kù)存降幅大于(yú)预期，由于(yú)市场消化了疲弱的(de)美国经(jīng)济数据(jù)，对美国经济衰退的担忧增加，油价周三延续(xù)前一交易(yì)日(rì)的(de)跌势，目前已(yǐ)经抹去了自欧佩(pèi)克+4月初宣布进一步减产(chǎn)以(yǐ)来(lái)的全部涨幅。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，第一共和银行收跌近30％再创(chuàng)历史新低，最新(xīn)报道称，美(měi)国联邦存款保(bǎo)险公(gōng)司(sī)FDIC威胁下调该行评级，将限(xiàn)制第一共和银行从(cóng)美(měi)联储取得(dé)融资的渠道。

　　原油(yóu)方面，WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.59％，报(bào)74.30美元/桶；布伦特6月原油期货收(shōu)跌3.81％，报77.69美(měi)元/桶，抹去了自OPEC+本月初因需求低迷而(ér)减产带来的价(jià)格涨幅。

　　美(měi)联储5月加息路径“扑朔迷离”

　　宏观层面风险不断，让美联储5月的(de)加息路径变得“扑朔迷离”。一边是仍(réng)然高(gāo)企的通胀，一边是(shì)银行(xíng)系统危(wēi)机以及(jí)由(yóu)此(cǐ)扩大的(de)经(jīng)济衰退(tuì)阴霾，美联储会如何(hé)选择(zé)，无疑是市场最引人瞩目(mù)的焦点。

　　在(zài)广州(zhōu)金控期(qī)货(huò)研究所副总经(jīng)理(lǐ)程小勇看(kàn)来(lái)，对于美联(lián)储货币政(zhèng)策，大概率还是维持(chí)加息的(de)大方向，只不过加息力(lì)度(dù)会维持(chí)25个基点，不会像去年那(nà)样(yàng)以50个基(jī)点(diǎn)的(de)大力(lì)度加息。

　　“首(shǒu)先，考虑到美国通胀具有很强(qiáng)的(de)粘性，当前核心通胀(zhàng)增(zēng)速(sù)依(yī)旧处(chù)于历史高位(wèi)，3月高达5.6％，较此轮高点(diǎn)仅仅回落了1个百分(fēn)点，‘通胀中的通胀(zhàng)’3月住房(fáng)租(zū)金价格(gé)指数(shù)增速(sù)高达8.3％。其(qí)次，尽管(guǎn)高利(lì)率和美国银(yín)行业危机引发(fā)了经(jīng)济减速，但是据我们(men)测算当前美国私人(rén)部门资产负债表受冲(chōng)击的(de)影(yǐng)响(xiǎng)大约(yuē)将在三、四季度出现，短期经济减(jiǎn)速不(bù)至于(yú)引发美联储货(huò)币政策(cè)转(zhuǎn)向。从历(lì)史上(shàng)美联(lián)储加息的经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，高(gāo)通胀下的(de)美联储加息(xī)并不(bù)会因经济减速(sù)而转向。此(cǐ)外，美国地(dì)区银行担忧引(yǐn)发(fā)银行股大跌，但由(yóu)于(yú)当前美国(guó)商业银行危机(jī)主要是资(zī)产负责错配，并(bìng)非如2007年次贷(dài)危机(jī)时那(nà)样的产品层层嵌套(tào)和加杠杆导致危机(jī)爆发时过(guò)渡(dù)去杠杆，金融市(shì)场系统性风险暂难发生(shēng)。”程小勇表示。

　　混沌天成(chéng)期货研究院(yuàn)首(shǒu)席(xí)宏观分析师(shī)赵旭(xù)初(chū)同样认为，由(yóu)美国银行业“爆雷”引发系统性风险的可能(néng)性是(shì)较小的，基于(yú)此，美联储也(yě)不会轻易改变“显著控制通(tōng)胀(zhàng)”的目标。“从硅谷(gǔ)银行(xíng)的事(shì)件来看，政策部门应对危机的速度和积极(jí)性非常高(gāo)，在(zài)这(zhè)种形式下，去押注系统(tǒng)性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)发(fā)生概率比较低的(de)。对于通胀率，当(dāng)前市(shì)场主流的预测对5月CPI是4％，即便(biàn)到了市场(chǎng)认为有一(yī)定降息概率的7月(yuè)，CPI预测也有3.5％以上，除非是(shì)出(chū)现了几(jǐ)乎失控的风险(xiǎn)，如金融机构或者非金融企(qǐ)业大面积的‘爆雷’，否则(zé)在这个通胀水平(píng)预测下，美联储是不会在(zài)7月份就去做降息操作的。”他(tā)说。

　　据外媒报道，对于美国通(tōng)胀将从(cóng)几十年来的最高水平进一步回(huí)落多少这一争(zhēng)论，全(quán)球知(zhī)名机构的基金经(jīng)理们(men)也开始(shǐ)产生分歧。其(qí)中，一方是安联环(huán)球投资和西(xī)部信(xìn)托等公司认为(wèi)，美联储(chǔ)和其他央(yāng)行将在(zài)加息(xī)方(fāng)面取得胜利，即使这意味着继(jì)续加息、控制通胀到2％的目标可能会(huì)让经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。而另一方面，贝莱德(dé)和DoubleLine等公司(sī)则质疑，面对(duì)粘性极(jí)强的通胀，美(měi)联储(chǔ)和其他央行的政策(cè)制(zhì)定者是否(fǒu)真的愿意冒让数百(bǎi)万人失(shī)业的风险，换句话(huà)说，央行(xíng)们(men)最终(zhōng)可能不得不做出妥协，容(róng)忍高于目标的(de)通胀(zhàng)。

　　相关数据(jù)显示，4月美国消费(fèi)者信(xìn)心指数降至了101.3，为去(qù)年7月以来最低水平。对此，程小(xiǎo)勇表示，从美国居民消费来看，高利率和银行业信(xìn)贷收紧(jǐn)导致消费者信(xìn)心指数(shù)下降，消费支出增速放缓是确定性事件，说明未来美国经济继续减速也是大概率事(shì)件。然(rán)而，由于美(měi)国居民消费支出(chū)增速虽然在下(xià)滑，但在2月(yuè)还(hái)是维持正增长，使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪短期虽有升温，但不至于(yú)出(chū)发(fā)市(shì)场系(xì)统性泡沫(mò)，通过贵金(jīn)属温和反弹也可以(yǐ)验再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗>再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗证这一点。不过(guò)，随着美国(guó)居(jū)民(mín)利息支出占可支(zhī)配收入的(de)比例越来越高(gāo)，未来并不排除由(yóu)于(yú)经济严重(zhòng)减速加快导致大规模恐慌(huāng)再现的情况出(chū)现。

　　“消费者(zhě)信心的下降和最近的美国居民部门信用卡违约率(lǜ)上升是相匹配的，在高通胀高(gāo)利率经济下行的(de)环境下(xià)，居民(mín)部门(mén)的资产负债(zhài)表和收入(rù)状(zhuàng)况(kuàng)边际上会(huì)有(yǒu)恶化(huà)也(yě)是情理之中；但(dàn)美(měi)国居民部(bù)门已经经(jīng)过了十年(nián)的去杠杆，本(běn)身资产负债处于(yú)一个相对健(jiàn)康(kāng)的(de)状况(kuàng)，这(zhè)也是为何即便消费信心(xīn)在恶(è)化，即便银行利率在飙升，美国居民部门的消费贷款仍然在继续(xù)扩(kuò)张，这显(xiǎn)示着美国居(jū)民部门的需(xū)求仍然十分有韧性。”赵旭初表示(shì)。

　　在(zài)赵(zhào)旭初看来，当前市场避险情绪的催化有(yǒu)两方面的背景，一(yī)是按(àn)照(zhào)历(lì)史(shǐ)经验看(kàn)，海外加息结束到(dào)降息之间(jiān)就是一个容易出风险的时间段；二(èr)是(shì)能(néng)够激发风险偏好的中国这边(biān)的复苏环比高点已经看到(dào)，同(tóng)比高点接近(jìn)看到，在中国没有更多刺激政策的情况下，市场对全球经(jīng)济的预期想(xiǎng)要(yào)进(jìn)一步边际(jì)改善(shàn)是比较困难的。

　　“在这(zhè)样的(de)背景下，近日A股的主线题(tí)材下(xià)跌与海外银(yín)行业危机(jī)共振成为了一个(gè)激发避险情绪升级的导火索。”赵旭初认为，今年(nián)大(dà)的宏观(guān)周(zhōu)期和前几年有所不同，国(guó)内和海外出现明(míng)显(xiǎn)的周期背离，且海外的政策部门应对危机的速度又很快，所以(yǐ)不(bù)至(zhì)于出现单(dān)边的持续性共振，这就导致(zhì)各类风(fēng)险资产(chǎn)难以出现大幅(fú)度的流畅单边行情，比较(jiào)合(hé)适的操作思路应(yīng)该(gāi)是“在下(xià)跌(diē)时不过分恐慌(huāng)、在上(shàng)涨(zhǎng)时也(yě)不过分乐观”。

　　宏(hóng)观(guān)环境(jìng)走弱 有色金属全线下行

　　在宏(hóng)观环(huán)境偏弱(ruò)的影响下，昨日的有色金属板块全面(miàn)下行(xíng)。沪铜主力(lì)合(hé)约2306大幅下(xià)挫1.09％，沪(hù)铝(lǚ)主力合约2306微跌0.48％，沪(hù)锌主(zhǔ)力合(hé)约2306走低0.91％，沪(hù)镍主力合约2306收跌1.93％，沪锡主力合约2306大跌2.14％，只(zhǐ)有沪铅主力合约2306微涨0.23％。

　　光(guāng)大期货研究所有色金属研究总监展大鹏表(biǎo)示，整体来看，有色(sè)金属的(de)全(quán)面(miàn)下行有(yǒu)两个利空(kōng)背(bèi)景(jǐng)和一个触发(fā)因素，一(yī)是(shì)临近美联储(chǔ)5月份议息会议，加息(xī)25个基点(diǎn)的概率升(shēng)至(zhì)高(gāo)位，市场表现出谨慎情(qíng)绪；二是面临(lín)国(guó)内五(wǔ)一假期，资金提(tí)前流出规避不确定性风险(xiǎn)；三是前(qián)一晚欧美银行季报再爆利(lì)空，引发市场对银行业危机(jī)蔓延的担忧，避险情绪(xù)骤(zhòu)然升温，美股大幅下(xià)挫，美元(yuán)指数快速回升(shēng)，成(chéng)为有色板块全面下行的(de)直接触发因素。

　　“可以看(kàn)出，当前(qián)宏(hóng)观情(qíng)绪对市场的扰动较大。市(shì)场一直(zhí)在衰退论和(hé)加息预(yù)期之(zhī)间摇摆不定。一方(fāng)面(miàn)对银(yín)行业(yè)和全(quán)球经济前景(jǐng)感到(dào)担忧，担心(xīn)陷入衰退，衰退论升温又(yòu)会使得加(jiā)息预(yù)期降低。加息预(yù)期降低后(hòu)又(yòu)不得(dé)不(bù)面对高企的通胀数据，美联储(chǔ)喊话加(jiā)息不(bù)应停止，市(shì)场(chǎng)又继(jì)续(xù)预测衰退，周而复始。”国(guó)海良时期货(huò)有色金属(shǔ)分析师何(hé)燕艳表示，此外(wài)，国内面临五一假期，之前(qián)看(kàn)多(duō)需求(qiú)修复的情绪慢慢平复，也使得价格(gé)下跌。

　　具体品种(zhǒng)来(lái)看，何燕艳表示，以(yǐ)铜和铝为代表的大部分品种还在区间运行，除了(le)锌的空头势头较为明显(xiǎn)，而镍和锡(xī)则是辗(niǎn)转(zhuǎn)反(fǎn)弹(dàn)状态。

　　展(zhǎn)大鹏(péng)表示，二季度是有色(sè)金属的传(chuán)统旺(wàng)季，4月的开局延(yán)续了需(xū)求的强预期，有(yǒu)色一(yī)度(dù)出(chū)现触底反弹和冲高预期，但随着4月旺(wàng)季过半，市(shì)场却(què)出现不一样的(de)声(shēng)音。一是精(jīng)炼铜(tóng)及(jí)再(zài)生铜制杆、铝材加工和镀锌板等行(xíng)业样本企业开工率却出现接连(lián)下(xià)降，社会库存虽然持续去化，但(dàn)速度(dù)较3月份明显放缓；二是部(bù)分下(xià)游(yóu)加工(gōng)企业订单难以为继，且(qiě)产(chǎn)成品库存较往年(nián)出现(xiàn)小幅累积，这也就意味着(zhe)之前(qián)的(de)“强预期”出现“弱兑现”的情(qíng)况(kuàng)，或者说3月份的高开工透(tòu)支了部分旺季的需求。

　　“对(duì)铜(tóng)价来说，海(hǎi)外‘衰(shuāi)退+加息’的宏观环境并不支(zhī)持价格高(gāo)走，同时国内劳动节假期(qī)即(jí)将到来，资(zī)金(jīn)从有(yǒu)色市场流(liú)出规避不确(què)定性风(fēng)险，价(jià)格(gé)出现回调(diào)并不意外，昨(zuó)日有(yǒu)色价(jià)格快速回落也是近段时间对利空因素的集中体现(xiàn)，节前宜谨慎。”展大鹏(péng)表示，不过(guò)，5月中(zhōng)上(shàng)旬延(yán)续旺季下，需求不会大幅走弱，因此若(ruò)价格在节前(qián)持续表现偏弱，下游企业可适(shì)当补库(kù)过节。

　　何燕艳介绍(shào)说，从(cóng)具体的行业数据(jù)来看，下(xià)游需求无疑(yí)是在慢(màn)慢复苏的。如房(fáng)屋竣工面积19422万平方米，增长14.7％，较(jiào)上期回(huí)升6.7％。但是反应在(zài)下游开工率(lǜ)上最近几周出现(xiàn)了高位停滞，没有进一步的增(zēng)长，可能和旺季(jì)慢慢过去也有关系。此外，4月的总体预测值普遍也没(méi)有(yǒu)高(gāo)于3月，虽(suī)然下降(jiàng)数值也不大，但也(yě)没能(néng)有力(lì)提振需求。不过，何燕艳表(biǎo)示，价格(gé)一(yī)旦大跌到目(mù)前的状(zhuàng)态，现货上面买盘又会出现，错综复杂之下走势也表现的偏振(zhèn)荡。

　　“当前(qián)，宏观面上的(de)市(shì)场预期(qī)过于一致，主流观点认为加息已(yǐ)近尾声，最坏的时候已经过(guò)去，但(dàn)今年可能不会降息。我(wǒ)们要(yào)警惕这种市(shì)场(chǎng)过于一(yī)致的情况。因(yīn)为美通胀高位(wèi)持续，美(měi)联(lián)储的(de)结果(guǒ)导向很可能使得加息时间或者幅(fú)度超(chāo)预(yù)期，这样市(shì)场(chǎng)就会有超预期的(de)下跌。最主要(yào)的是，有(yǒu)色板块多数品种供应增加总(zǒng)体比(bǐ)较确定的，需求跟不(bù)上供应的增速，整个周(zhōu)期(qī)是向下而不是向上。因(yīn)此(cǐ)，我对整个板块还是持中线偏空思路，投资者可以用振荡的(de)策略去(qù)操作(zuò)。”何燕艳(yàn)说。

　　宏观经济是对未来的(de)预(yù)期，更多的是反(fǎn)映市场对未来一个季度、半年度甚至更长时间的需求预期，展(zhǎn)大鹏认(rèn)为，其对有(yǒu)色板(bǎn)块(kuài)的短期或短(duǎn)线影响并不显著，短期可关注供求现状(zhuàng)与(yǔ)价格趋(qū)势的关系以(yǐ)及(jí)可能突发的风险事件上。“对有色(sè)而(ér)言，投(tóu)资者更(gèng)多担心(xīn)的是在多空分歧(qí)的位置和(hé)时间节(jié)点突(tū)发未知的风险(xiǎn)事件，从(cóng)而放(fàng)大了价(jià)格(gé)短线(xiàn)的波动性，带来持仓管理(lǐ)的压力。”他说。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗