昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东(dōng)省广(guǎng)州(zhōu)市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司(sī)附属公司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行(xíng)董事(shì)许家部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些印是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的(de)增资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议(yì)项下的(de)回购承诺及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违(wéi)约(yuē)金约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大(dà)集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物价压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通(tōng)胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得(dé)足(zú)够(gòu)的限制(zhì)性货(huò)币政策立(lì)场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的(de)限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀(zhàng)预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定(dìng)激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的(de)新闻发布会(huì)上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合(hé)约大(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高(gāo)级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本(běn)周公(gōng)布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前(qián)值，叠(dié)加美(měi)国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压(yā)力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险资(zī)产的美(měi)元(yuán)，避(bì)险资金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关(guān)注度(dù)下(xià)降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好(hǎo)因(yīn)素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国(guó)4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能(néng)很快开始降息的预(yù)期，从(cóng)而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍(réng)将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备(bèi)中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美(měi)联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金(jīn)融领域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美(měi)联储货(huò)币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年(nián)美(měi)国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成正式法案(àn)进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，因(yīn)此其(qí)对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据并不十(shí)分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位(wèi)的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货(huò)币(bì)政策(cè)趋(qū)宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预(yù)期会(huì)逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是(shì)相对(duì)有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供(gōng)需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基(jī)本面偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局使得白(bái)银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数(shù)据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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