银行业危机再现？

　　昨夜美股开盘(pán)不久，第一共(gòng)和银(yín)行盘中跌幅一度(dù)扩大至超过40％，经历至少五(wǔ)次停牌，股价再刷新历史新(xīn)低，市值一度跌(diē)破10亿美元。

　　据英国《金融时报(bào)》报道，知情人士(shì)说，几个(gè)星(xīng)期以来，第(dì)一共和银行(xíng)已在为其部分业(yè)务寻找买家，但潜在的收购方担心(xīn)承担过多风险。目(mù)前可能的解决方案是，向近期曾为第一共和银行注资300亿美(měi)元的大型银(yín)行寻求帮(bāng)助(zhù)，或者由美国联邦(bāng)存款保险公司接管该银(yín)行，并为所有存(cún)款(kuǎn)提供政(zhèng)府担保。

　　而据CNBC援(yuán)引消息人士报道，白宫或美(měi)国财政部无意(yì)干预该银行的状(zhuàng)况。

　　CNBC财经记者和市(shì)场新闻分析师(shī)David Faber说，他目前(qián)不知道这(zhè)家银行能否在未(wèi)来的日子(zi)继续经(jīng)营下去，也不知道联邦(bāng)存(cún)款保险公(gōng)司是否(fǒu)会对此家银行发表“破产声明”。但他(tā)说(shuō)：“解决方案（可能是联邦存款保险(xiǎn)公(gōng)司的接管）目前正变得越来越有可能，因为第一共和银行找(zhǎo)到买家的(de)机会(huì)‘几乎为零’。”

　　商(shāng)品方面(miàn)，今天(tiān)凌(líng)晨(chén)，美(měi)、布两油日(rì)内跌幅快(kuài)速(sù)扩大至3％。

　　有市场(chǎng)评论称(chēng)，尽管此前(qián)API报告显示美国(guó)上周原油库存降幅大于预期，由于市场消化了(le)疲弱的(de)美国经(jīng)济数据，对(duì)美国(guó)经济衰退的(de)担忧(yōu)增加，油价周三延续(xù)前一交(jiāo)易日(rì)的跌势(shì)，目前已经抹去了自欧佩(pèi)克+4月初宣布进一(yī)步减产(chǎn)以(yǐ)来的全部涨幅。

　　截至今晨收盘，第一共和银行收(shōu)跌近30％再创(chuàng)历史(shǐ)新低，最新报道称，美国联邦存款保(bǎo)险公司(sī)FDIC威胁下调该(gāi)行评级，将限制第一共和银行从美联储取得融(róng)资的渠道(dào)。

　　原油方面，WTI 6月原(yuán)油期(qī)货收跌3.59％，报74.30美元/桶；布伦(lún)特6月原(yuán)油期货收跌3.81％，报77.69美(měi)元/桶(tǒng)，抹去(qù)了(le)自OPEC+本月初因需(xū)求低迷(mí)而减产带来(lái)的(de)价格涨幅(fú)。

　　美(měi)联储(chǔ)5月加息(xī)路径“扑朔迷离(lí)”

　　在广州金控(kòng)期货研究(jiū)所副总经理(lǐ)程(chéng)小(xiǎo)勇看来，对(duì)于美(m画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ěi)联储货币政(zhèng)策，大概率还是(shì)维持加(jiā)息(xī)的大方向，只不过加(jiā)息(xī)力度会(huì)维(wéi)持25个基(jī)点，不会像(xiàng)去年那样以(yǐ)50个(gè)基点的大(dà)力(lì)度(dù)加息。

　　“首(shǒu)先，考虑(lǜ)到美国(guó)通(tōng)胀具(jù)有很强的粘性(xìng)，当前核心通胀增速(sù)依旧处于历史高位(wèi)，3月(yuè)高达5.6％，较此轮高点仅仅回落了1个(gè)百分点，‘通胀(zhàng)中的通(tōng)胀’3月住房租金(jīn)价格指(zhǐ)数增速高(gāo)达8.3％。其次，尽管高利率和美国银行业危(wēi)机引(yǐn)发了经济减速，但是据我们(men)测(cè)算当前美国(guó)私人部门(mén)资产负债表受冲击的影(yǐng)响大约将在三、四(sì)季(jì)度出现，短(duǎn)期经(jīng)济减速不至于引(yǐn)发美联储(chǔ)货币政(zhèng)策转(zhuǎn)向。从历史上美联储加息(xī)的经(jīng)验来看，高通胀下(xià)的美(měi)联储加息并(bìng)不会因经济(jì)减速而转向。此外，美(měi)国地区(qū)银行担忧引发银(yín)行股大(dà)跌(diē)，但由于当(dāng)前美国(guó)商(shāng)业银行(xíng)危(wēi)机(jī)主要(yào)是资产负责(zé)错配，并非(fēi)如2007年(nián)次贷危(wēi)机(jī)时那样的产品层层嵌套和(hé)加杠杆导致危(wēi)机(jī)爆发时过渡去杠杆，金融(róng)市场系统性(xìng)风险暂难发(fā)生。”程小勇表示(shì)。

　　混沌(dùn)天成期(qī)货(huò)研究院(yuàn)首席(xí)宏(hóng)观分(fēn)析师赵(zhào)旭初同(tóng)样认为(wèi)，由美国银(yín)行业“爆雷”引发系统性风险(xiǎn)的可能性是较小的，基于(yú)此，美联(lián)储也不会轻易改变(biàn)“显著控(kòng)制通胀”的(de)目标。“从硅谷银行的事件来看，政策部(bù)门(mén)应对危(wēi)机的速(sù)度和积极性(xìng)非常高，在这种形式下，去押注系统性风(fēng)险发生概率(lǜ)比较低的。对(duì)于通胀(zhàng)率，当前市场主流(liú)的预(yù)测对5月(yuè)CPI是4％，即(jí)便(biàn)到了市场认(rèn)为有(yǒu)一定降息概率的(de)7月(yuè)，CPI预测也有3.5％以上，除非是出现了几乎失控的风险，如金融机构或(huò)者非(fēi)金融企业大面积的(de)‘爆雷’，否(fǒu)则在这个通(tōng)胀水平预测下，美联储是不(bù)会在7月份就去做降息(xī)操作的。”他(tā)说。

　　据外媒报道，对于美国通(tōng)胀将从几十年来的(de)最(zuì)高水平进一步回落多(duō)少这一争(zhēng)论(lùn)，全球知名(míng)机构的基金经理(lǐ)们也开始产生分歧(qí)。其(qí)中(zhōng)，一方是安联环球(qiú)投资和(hé)西部信托等公司认(rèn)为，美(měi)联储和其他(tā)央行将在(zài)加息方(fāng)面(miàn)取得(dé)胜利，即使这意味着继续加(jiā)息、控制(zhì)通胀到2％的目标可能会让经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。而另(lìng)一方(fāng)面，贝莱德和DoubleLine等(děng)公司则(zé)质疑，面对粘(zhān)性极强(qiáng)的通胀(zhàng)，美联储和其他央行的政策制(zhì)定者是否真的(de)愿意冒让数(shù)百万(wàn)人失业的风险，换句话说，央(yāng)行们最终可能不得不(bù)做出(chū)妥(tuǒ)协，容忍高(gāo)于目(mù)标的通胀。

　　相关数(shù)据显示，4月美国消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)指数降至了101.3，为去年(nián)7月以来(lái)最低(dī)水平。对此，程小勇(yǒng)表示，从(cóng)美国(guó)居民消费来看，高利(lì)率和(hé)银(yín)行业信(xìn)贷收紧导致消费者信(xìn)心指数(shù)下降，消费支出增速放缓是确定性事件，说(shuō)明未来美国经济继续减速也(yě)是大概(gài)率事件。然而，由于美国居(jū)民消费支出(chū)增(zēng)速(sù)虽然在下滑，但在(zài)2月还是维持(chí)正增长，使得(dé)市场(chǎng)避险情绪短期虽有(yǒu)升(shēng)温，但不至(zhì)于出发市(shì)场系(xì)统性泡沫，通过贵(guì)金属温和反(fǎn)弹(dàn)也可以(yǐ)验证这一点(diǎn)。不过，随着美国居民利息支出占可支配(pèi)收入的(de)比例越来越高(gāo)，未来并不排除(chú)由于经济严重(zhòng)减速(sù)加快(kuài)导致大规模恐慌再现的情况出现。

　　“消费(fèi)者信心(xīn)的下降和最近的美(měi)国(guó)居民(mín)部(bù)门信(xìn)用(yòng)卡违(wéi)约(yuē)率上升是相匹(pǐ)配的，在高通胀高利率(lǜ)经济下行的环境下(xià)，居民部(bù)门的(de)资产(chǎn)负债(zhài)表和收入状况边际上会有恶(è)化也是(shì)情理之中；但(dàn)美国居民部门已(yǐ)经经(jīng)过了十(shí)年(nián)的(de)去杠(gāng)杆，本身资产(chǎn)负(fù)债处于一个相对健康的(de)状况，这也是为何即便消费信心在恶(è)化(huà)，即便(biàn)银行利率在飙升，美国(guó)居(jū)民部门(mén)的消费贷款仍然在继(jì)续扩张，这显示(shì)着美国居(jū)民部门的需求仍然十分有(yǒu)韧性(xìng)。”赵旭初表示(shì)。

　　在(zài)赵旭初(chū)看(kàn)来，当前市场避险情绪的(de)催(cuī)化有两方面的背景，一是(shì)按照历史(shǐ)经验看，海(hǎi)外加息结束到降息之间就是一个容易出风险的(de)时间段(duàn)；二是能够(gòu)激发风险(xiǎn)偏(piān)好的中国(guó)这边的复苏环比高点已(yǐ)经看到，同(tóng)比(bǐ)高点接近看到，在中国没有更多刺激政策的情况下(xià)，市(shì)场对全球(qiú)经济的(de)预期想(xiǎng)要进一(yī)步边际改善(shàn)是(shì)比较困难的。

　　“在这样的背景下，近日A股的主线题材下跌与海外(wài)银行业危机共(gòng)振成为了一(yī)个激发避险情绪(xù)升级的导火索。”赵(zhào)旭初认为(wèi)，今年大的宏观(guān)周(zhōu)期和(hé)前(qián)几年有所不同，国内和海外出现明显的(de)周(zhōu)期背(bèi)离，且海外的政策部门(mén)应(yīng)对危机(jī)的(de)速度(dù)又很(hěn)快(kuài)，所以不至于出现单边的持续性共振，这就导致(zhì)各类(lèi)风险资产难以出现大(dà)幅度的流畅单边行情，比较合适的操作思(sī)路(lù)应该是“在(zài)下(xià)跌(diē)时不过分恐慌、在上涨时也(yě)不过分乐(lè)观”。

　　宏观环境走弱(ruò) 有色金属全线下行

　　在(zài)宏观环境偏(piān)弱的影响下，昨日的有色金(jīn)属板块全(quán)面下行。沪(hù)铜主(zhǔ)力合约2306大幅下(xià)挫1.09％，沪铝主力合(hé)约(yuē)2306微跌0.48％，沪锌主力合(hé)约2306走低(dī)0.91％，沪镍主力合约2306收跌1.93％，沪锡主力合(hé)约2306大跌2.14％，只(zhǐ)有沪铅主力合(hé)约(yuē)2306微涨0.23％。

　　光大期货研究所有(yǒu)色(sè)金属研(yán)究总监展大鹏表(biǎo)示，整体来看，有(yǒu)色金属的全面下行有两个利空(kōng)背景和一个触发因素，一(yī)是(shì)临近美联储5月份议息会议，加息25个(gè)基点的概(gài)率升至高位，市场表现出(chū)谨慎情(qíng)绪；二是面临国内五一(yī)假期，资(zī)金提(tí)前流出(chū)规避不确定(dìng)性(xìng)风(fēng)险；三是前一晚欧美银(yín)行季报再爆(bào)利空(kōng)，引发市场对银行业危(wēi)机(jī)蔓延的担忧，避险情(qíng)绪骤(zhòu)然升(shēng)温，美股(gǔ)大幅下挫，美元(yuán)指数快速回升，成为有色板(bǎn)块全画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东面下行的直接触(chù)发因(yīn)素(sù)。

　　“可以(yǐ)看(kàn)出，当前宏观情(qíng)绪(xù)对市场的(de)扰动较大。市场一(yī)直在衰退(tuì)论和加息预(yù)期之间摇(yáo)摆不定。一方面对银(yín)行业和全球经济前(qián)景感到担(dān)忧，担心陷入衰退(tuì)，衰退(tuì)论升温又会使得(dé)加息预期(qī)降(jiàng)低。加(jiā)息(xī)预期降低后(hòu)又不(bù)得不面对高(gāo)企的通胀(zhàng)数据(jù)，美联(lián)储喊话(huà)加息不(bù)应停止，市场又继(jì)续预测衰退，周而复始。”国海良时期货有色(sè)金属分析(xī)师何(hé)燕艳(yàn)表示(shì)，此外，国内面临五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期，之前看多需求(qiú)修(xiū)复的(de)情绪慢(màn)慢(màn)平复，也使得(dé)价(jià)格(gé)下跌。

　　具体品种(zhǒng)来看，何燕艳表(biǎo)示(shì)，以铜(tóng)和铝为(wèi)代表的大部(bù)分(fēn)品种还在区间运(yùn)行，除了锌的空头势(shì)头(tóu)较为明显，而镍和锡(xī)则(zé)是辗(niǎn)转反(fǎn)弹(dàn)状态。

　　展大鹏(péng)表示，二季度(dù)是(shì)有色金(jīn)属的传(chuán)统旺季(jì)，4月的开局延续了需求的强预期，有(yǒu)色(sè)一度出现触底反弹和冲高预期，但随着4月(yuè)旺季过半，市场却出(chū)现不(bù)一样的声音。一是精炼(liàn)铜及再生铜(tóng)制杆、铝材加工和镀(dù)锌板等行业样本企业(yè)开工率(lǜ)却出(chū)现接(jiē)连下降(jiàng)，社会库存虽然持(chí)续(xù)去化，但速度(dù)较(jiào)3月份(fèn)明显放缓；二(èr)是部分下(xià)游加(jiā)工企业订单难以为继，且产成品库存较往年出现小(xiǎo)幅累积，这也就(jiù)意味(wèi)着之前的“强预期”出现“弱兑现”的情况(kuàng)，或者说3月(yuè)份的(de)高开(kāi)工透支了部分旺季的需(xū)求。

　　“对铜价来说，海外‘衰退+加息’的宏观环境并不支持价(jià)格高走，同(tóng)时国内劳动(dòng)节假期(qī)即(jí)将到来，资(zī)金从有色市场流出规避(bì)不确定性(xìng)风(fēng)险，价格出(chū)现回调并不(bù)意外，昨日有色价格快速回落也是近段时间对利空因(yīn)素(sù)的集中体现(xiàn)，节前宜(yí)谨慎。”展大鹏表示，不过，5月中上旬延续旺季下，需求不会大幅走弱，因此若价格在(zài)节前持续(xù)表现(xiàn)偏(piān)弱，下游企业(yè)可适当补库过节。

　　何燕艳介绍说(shuō)，从具(jù)体(tǐ)的行(xíng)业数(shù)据(jù)来(lái)看，下(xià)游需求无(wú)疑是在慢慢复苏的(de)。如房屋竣工面(miàn)积19422万平方(fāng)米，增长14.7％，较(jiào)上(shàng)期回升6.7％。但是反应在下游开工率上最近几周出现了高位停滞，没有(yǒu)进一步的增(zēng)长(zhǎng)，可能和(hé)旺季(jì)慢(màn)慢过去也有关系。此外，4月的总(zǒng)体(tǐ)预测值普遍也没有高于3月，虽然(rán)下(xià)降(jiàng)数值也不(bù)大，但也(yě)没能有(yǒu)力(lì)提振需求。不过，何燕(yàn)艳(yàn)表示，价(jià)格(gé)一旦大跌到目(mù)前的(de)状态，现货上面买盘又会出现，错综复杂之下(xià)走势也(yě)表现的偏振荡。

　　“当前，宏观(guān)面上的市场(chǎng)预期过(guò)于一致，主流观点认为加息(xī)已近尾声，最(zuì)坏的时(shí)候已经过去，但今年可能(néng)不会降(jiàng)息。我(wǒ)们要警惕这种市场过于一致(zhì)的情况。因为美通胀高位持续，美联储的(de)结果导向(xiàng)很可能(néng)使得加(jiā)息(xī)时(shí)间或者(zhě)幅度(dù)超预期(qī)，这样市场就会(huì)有超预期的下(xià)跌。最主(zhǔ)要(yào)的是，有色(sè)板块(kuài)多数品种供(gōng)应增加总体比较(jiào)确定(dìng)的，需求跟(gēn)不上供应的增(zēng)速，整(zhěng)个周期是向下而不是(shì)向上(shàng)。因(yīn)此，我(wǒ)对(duì)整个板块还(hái)是持(chí)中线(xiàn)偏空思(sī)路，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用振(zhèn)荡的策略去(qù)操(cāo)作。”何燕艳(yàn)说。

　　宏(hóng)观(guān)经济是对未来的预期，更多的是反映市场对未来(lái)一个季度、半年(nián)度甚至更(gèng)长时间的需求预期，展大鹏认为，其对有(yǒu)色(sè)板块的短期或短线(xiàn)影响并不显(xiǎn)著，短期可关注供求现状与价(jià)格(gé)趋势的关系以及(jí)可能(néng)突发的风(fēng)险(xiǎn)事件上。“对(duì)有色而言，投(tóu)资者更多担(dān)心的是在(zài)多空分歧(qí)的位置和时间节点突发未知的风险事件，从而放(fàng)大(dà)了价格短(duǎn)线的波动性，带来持仓管理的压力。”他说(shuō)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东