民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广交会开展专项调(diào)研，风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中(zhōng)国出(chū)口长期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交会(huì)观(guān)察(chá)中(zhōng)国企业出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届(jiè)广交会为(wèi)例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大(dà)类品种，基本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(yàng)本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单。广交会(huì)参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为(wèi)我们(men)把(bǎ)握(wò)更长(zhǎng)趋势的(de)外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋势提供(gōng)线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到(dào)当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明(míng)显增(zēng)多(duō)。境内和境外客(kè)流比重(zhòng)达到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗(luó)斯客户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调(diào)研信息一(yī)致(zhì)，本(běn)次(cì)广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速(sù)甚至超过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今年对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外需求较(jiào)过去两年明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)出口企业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保有持(chí)续的(de)贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对(duì)外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研(yán)，随(suí)后发布《中(zhōng)国出(chū)口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产(chǎn)业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告，提(tí)示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一(yī)季度中国出口订单和金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业(yè)迎来(lái)产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一(yī)个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及中国出口(kǒu)企业面临的长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出口的大(dà)环境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是(shì)一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新(xīn)增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关(guān)总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量最多、国别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一(yī)，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往期(qī)展会(huì)，本(běn)次广交会开放(fàng)境内(nèi)采(cǎi)购商名额(é)，客流结构上(shàng)境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(jié)构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量(liàng)明显不(bù)足，本(běn)次境外采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧(ōu)美跨(kuà)境(jìng)电商发(fā)展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国(guó)家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受(shòu)存在(zài)明显差(chà)异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为(wèi)疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外(wài)需求较过去(qù)2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)的企业(yè)所面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反馈今年(nián)订单情况相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业正面(miàn)临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达(dá)国家之(zhī)间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同样(yàng)面(miàn)临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本(běn)地(dì)制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共(gòng)同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳入的(de)商品(pǐn)包(bāo)括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共(gòng)同对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)产业(yè)转移主要流向东南亚，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到(dào)的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要(yào)是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额(é)影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出口(kǒu)份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密(mì)集型产品(pǐn)的订单(dān)近(jìn)年(nián)来(lái)呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民(mín)生(shēng)证券研(yán)究院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏(hóng)观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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