金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作gāo)龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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