随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带(dài)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润(rùn)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对有限(xiàn)，为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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