今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理huì)提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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