金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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