北(běi)交所开市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基(jī台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北(běi)交所相关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散，台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标(biāo)的(de)规模也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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