5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司(sī)在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌(pái)方式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易(yì世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)规则(zé)支(zhī)付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要(yào)组装生(shēng)产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这(zhè)三年(nián)内(nèi)，其实现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的(de)政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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