总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相(x10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱iāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官(guān)网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务(wù)和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的(de)的(de)可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流(liú)动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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