近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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