财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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