用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿(yì)元，创公(gōng)司2001年5月上(shàng)市以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损；2022年净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公(gōng)司股价持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网(wǎng)络(luò)股价为(wèi)21.61元(yuán)，市(shì)值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第(dì)一(yī)季度报告(gào)，一季度实(shí)现营业(yè)收入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长15.3％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司(sī)2001年(nián)5月上市以来单(dān)季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布(bù)的(de)年报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创(chuàng)下(xià)净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最高点(diǎn)之后，用友网络(luò)连续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下(xià)历(lì)史新高之后，用(yòng)友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投资(zī)者被(bèi)套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价相对高点(diǎn)进行了定增融资。此(cǐ)次定增吸引了不少机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定增(zēng)结果，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿股，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定增募资约(yuē)53亿元(yuán)。当时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募(mù)大(dà)佬葛(gé)卫东，也(yě)参与了定(dìng)增，投入资金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不(bù)及(jí)市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友(yǒu)网络的2022年各季(jì)度业绩(jì)更是连续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年(nián)2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六(liù)成。而(ér)葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度末(mò)退出前(qián)十(shí)大股东，在此期间，其减持数量至少有4100万股(gǔ)。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网(wǎng)络的发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服务(wù)企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数(shù)智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业级服务市场(chǎng)。在此基础(chǔ)上，公司2020年进入(rù)新的战略(lüè)发展(zhǎn)阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目(mù)标是(shì)构建(jiàn)和运营全球(qiú)领(lǐng)先的(de)企业云服务平台。二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音p>

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了完全基于互(hù)联网架构的企业互联网开(kāi)发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人(rén)力(lì)云(yún)等云产品得到逐步发展(zhǎn)，各领域云上(shàng)线运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一(yī)个阶(jiē)段的”用友云(yún)”面世(shì)、云平(píng)台及领域服务快(kuài)速(sù)发展，第二个(gè)阶(jiē)段的统一(yī)底座和服务融合。2022年(nián)8月(yuè)，经过6年的规(guī)模研发(fā)和持续迭代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正式发(fā)布，用友(yǒu)云进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比(bǐ)来看，用(yòng)友网络(luò)云服务转型取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入(rù)63.53亿(yì)元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点(diǎn)，已成为公司主要(yào)收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端(duān)市场份额来看，用(yòng)友却(què)还是(shì)没(méi)有(yǒu)多大突破。《2021年(nián)中(zhōng)国工业软件发展白皮(pí)书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超(chāo)过70％，其中(zhōng)用友市占率(lǜ)达(dá)到40％。但在(zài)高端ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月(yuè)20日(rì)，在市场曝出华为(wèi)将(jiāng)在4月启(qǐ)用(yòng)自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络股价(jià)直接(jiē)跌停。尽管华为(wèi)目前(qián)仅为自(zì)用(yòng)，并不一定会面向外部市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在(zài)高端ERP软件(jiàn)市(shì)场竞争力信心的严重不足(zú)，也(yě)反应(yīng)了其(qí)在高(gāo)端市场的进(jìn)展不(bù)佳。

　　具体(tǐ)到财务和股二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音(gǔ)价上，在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)第(dì)一阶(jiē)段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的(de)同时，净(jìng)利润也在同时逐年增(zēng)长，且(qiě)增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股(gǔ)价上，在(zài)此期间，用(yòng)友(yǒu)网络股价大(dà)涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二(èr)阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅仅小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也因此(cǐ)大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段(duàn)，用友(yǒu)的市(shì)值还是有很大的提升空(kōng)间。但从目前的情况来看，用友3.0的(de)第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长(zhǎng)。

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