总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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